Wall Street-kraschen

Wall Street-kraschen eller Börskraschen 1929 är den börskrasch, som startade med svarta torsdagen den 24 oktober 1929 på börsen på Wall Street, Manhattan, New York och som blev inledningen till den stora depressionen i USA och Europa på 1930-talet.

Folksamling utanför New York Stock Exchange efter kraschen.

Bakgrund

Ekonomisk optimism under 1920-talet

Under 1920-talet - även känt som glada tjugotalet - växte ekonomin i en rad länder närmast explosionsartat efter första världskrigets slut. Industrierna ökade sin produktion och även tillgången på konsumentkredit växte. Samtidigt ökade priserna på aktier under en relativt lång börsuppgång, särskilt under mitten och slutet av 1920-talet. I takt med att massproduktion och nya industritekniker utvecklades så växte vinsterna inom industrier kopplade till bilar, hemelektronik, samt inom kemisk industri och byggindustri. De stigande vinsterna uppmuntrade till vidare investeringar i företag inom industrigrenarna, vilket ytterligare sköt på aktiepriserna uppåt.

Aktiemarknaden gick nedåt både 1924 och 1927, men förtroendet för en fortsatt trend med allt högre aktiepriser gjorde att börsen återhämtade sig och att priserna fortsatte stiga.

Finansiering av aktieköpen

Aktieköparna var inte koncentrerade till en viss grupp utan många amerikaner från olika grupper investerade i aktier med förhoppningen att göra stora vinster på den växande marknaden. Många amerikaner lånade pengar för att kunna köpa aktier, där vissa tecknade lån på sina bostäder för att kunna investera.

Ett antal miljoner aktier till ett värde av flera miljarder dollar köptes på "marginalen". Marginalköp var en form av värdepapperskredit, där investerare betalade en bråkdel av aktiepriset (ofta runt 10 %) och lånade resten av köpesumman av sin börsmäklare med aktien i sig som säkerhet för lånet. Ungefär 20 % av aktierna på marknaden beräknas ha bestått av marginalköpta värdepapper.

Politiska åtgärder

För att begränsa spekulationen på värdepapper beslöt Federal Reserve både 1928 och 1929 att höja räntan. De höga räntorna fick inte riktigt avsedd effekt eftersom de påverkade räntekänsliga företag inom byggindustrin och bilindustrin i högre grad än andra sektorer, något som fick produktionen i USA att sakta ner.

Ekonomisk kris

I september 1929 började tecken på att den amerikanska aktiemarknaden var i gungning visa sig på olika håll. Den 3 september 1929 nådde aktiekurserna sin högsta punkt med 381 punkter. När aktiepriserna var som högst 1929 låg de på nivåer som var sex gånger högre jämfört med 1921. Under september såldes stora mängder aktier, men motverkades av mängdköp som tillfälligt höll uppe marknaden. Upp- och nedgångarna avlöste varandra under en period, men var inte hållbara i längden.

Bubblan sprack till slut den 24 oktober 1929, känd som svarta torsdagen. Det var då som priserna började falla och investerare försökte bli av med aktier genom att sälja dem till nästan vilket pris som helst. Banker och investeringsbolag grep in och köpte upp en stor del av aktierna som hade paniksålts, vilket innebar att börsen stängde på minus 6 punkter vid dagens slut.

Lugnet var dock bara kortvarigt, på måndagen och tisdagen återkom torsdagens panik med katastrofalt kursfall till följd. Under dessa dagar föll aktierna 25 % och på tisdagen sattes nytt säljrekord med 16,4 miljoner aktier, varför dessa dagar också brukar gå under benämningen "svarta". Vid slutet av november hade investerarna förlorat 100 miljarder dollar och börsvärdet hade sjunkit med 40 %. Företag och banker gick i konkurs, och många blev arbetslösa, och småsparare fick lämna sina hem och gårdar när de inte längre kunde betala de höga låneräntorna.

New York Stock Exchange precis efter kraschen.

Kraschen övergick i ekonomisk depression med hög arbetslöshet och fallande produktivitet, som spred sig till Europa och aktiekurserna fortsatte att sjunka under de första åren av 1930-talet. Marknaden återhämtade sig inte förrän långt efter andra världskrigets slut.

Vidare läsning

• Svensson, Kristina (2009). ”Börskraschen som skakade världen”. Allt om Historia (10): sid. 34-37. 

Externa länkar

• Wikimedia Commons har media som rör Wall Street-kraschen.
  Bilder & media
• Om 1929 års börskrasch på About.com