Magiska formeln
Magiska formeln är en investeringsteknik beskriven av Joel Greenblatt som förenklat beskrivet använder sig av principerna för "värdeförvaltning"/"värdeinvestering" ("Value investing"). Joel är en amerikanske hedgefond förvaltare och även författaren till boken ”The little book that beats the market” där han beskriver strategin han kallar för Magic Formula. Med bara hjälp av 2 nyckeltal försöker författaren hitta lågt värderade aktier. Med en systematisk approach har strategin lyckats leverera en riktigt fin avkastning om man applicerar den på historisk data. Det framgår tydligt i bl.a. boken men har även "bevisats" t.ex. på bloggen: http://www.magiskaformeln.se.
Boken har tryckts i många upplagor och är översatt till flera olika språk, däribland svenska.
Metod[redigera | redigera wikitext]
Metoden går i korta drag går den ut på att köpa bolag med hög kapitalavkastning ("Return of Capital"/ROC) och lågt P/E. Mer exakt räknas de två nyckeltalen som formeln använder ut såhär:
ROC = EBIT / Investerat kapital
EY (Earning Yield) = P/E = EBIT / EV
Formel[redigera | redigera wikitext]
- Bestäm lägsta börsvärde (alltså en minsta storlek på företag som det ska investeras i). Skulle t.ex. kunna vara 100 MSEK.
- Ta bort finans- och “utility”-aktier. Med utility menas t.ex. energiföretag, bredband/telefoni etc.
- Fastställ bolagets earning yield (avkastning = EBIT / börsvärde).
- Fastställ bolagets return of capital ("ROC").
- Rangordna alla företag ovan valt börsvärde efter högsta earning yield och högsta ROC.
- Investera i 20-30 högst rankade företag, antingen 2-3 positioner per månad under en 12-månaders period, eller 20-30 aktier en gång per år.
- Balansera om portföljen, antingen månadsvis eller årsvis (beroende på vilken metod som valts i punkt 6).
- Ha minst en horisont på 5-10+ år.
