Merton Miller

Från Wikipedia
Hoppa till navigering Hoppa till sök
Merton Miller
Född16 maj 1923[1]
Boston
Död3 juni 2000[1] (77 år)
ChicagoUSA
MedborgarskapUSA
Utbildad vidHarvard University
Johns Hopkins University Arbcom ru editing.svg
SysselsättningNationalekonom, författare
ArbetsgivareUniversity of Chicago
Carnegie Mellon University
London School of Economics and Political Science
Utmärkelser
Smith Breeden Prize (1990)
Sveriges Riksbanks pris i ekonomisk vetenskap till Alfred Nobels minne (1990)[2]
Distinguished Fellow of the American Economic Association
Hedersdoktor vid Karlsruher Institut für Technologie
Fellow of the Econometric Society
Redigera Wikidata

Merton Howard "Mert" Miller, född 16 maj 1923 i Boston, Massachusetts, USA död 3 juni 2000 i Chicago, Illinois, var en amerikansk nationalekonom och medförfattare till Modigliani-Miller-satsen (1958), som hävdade irrelevansen av skuldsättningsstrukturen. Han belönades med Sveriges Riksbanks pris i ekonomisk vetenskap till Alfred Nobels minne 1990 tillsammans med Harry Markowitz och William F. Sharpe. Han invaldes 1992 som utländsk ledamot av svenska Ingenjörsvetenskapsakademien.

Biografi[redigera | redigera wikitext]

Miller var son till judiska föräldrar, Sylvia och Joel Miller,[3][4] en hemmafru och en advokat. Han studerade vid Harvard University och arbetade under andra världskriget som ekonom vid avdelningen för skatteforskning vid amerikanska finansdepartementet och disputerade i nationalekonomi vid Johns Hopkins University 1952. Hans första akademiska utnämning efter att ha fått sin doktorsexamen var gästassistentföreläsare vid London School of Economics.

Miller var gift med Eleanor Miller, som dog 1969. Han överlevdes av sin andra hustru, Katherine Miller, och av tre barn från hans första äktenskap: Pamela (1952), Margot (1955) och Louise (1958) och två barnbarn.[5]

Vetenskapligt arbete[redigera | redigera wikitext]

År 1958, vid Carnegie Institute of Technology (numera Carnegie Mellon University), samarbetade han med sin kollega Franco Modigliani på rapporten The Cost of Capital, Corporate Finance and Theory of Investment. Detta dokument uppmanade till en grundläggande invändning mot den traditionella synen på företagsfinansiering, enligt vilken ett företag kan minska sina kapitalkostnader genom att hitta rätt skuldsättningsgrad. Enligt Modigliani-Miller-satsen finns det å andra sidan inget rätt förhållande, så företagsledare bör försöka minimera skatteskulden och maximera företagens nettoförmögenhet och låta skuldkvotschipsen falla där de vill.

Det sätt på vilket de kom fram till denna slutsats använde argumentet "ingen arbitrage", det vill säga förutsättningen att alla tillstånd som gör det möjligt för handlare av alla marknadsinstrument att skapa en riskfri pengamaskin nästan omedelbart kommer att försvinna. De satte mönstret för många argument baserat på den premissen under de följande åren.

Miller skrev eller var medförfattare till åtta böcker. Han blev ledamot av American Finance Association 1975 och var dess ordförande 1976. Han var på fakulteten vid University of Chicagos Booth School of Business från 1961 till sin pensionering 1993, även om han fortsatte att undervisa på skolan i flera år till. Hans verk låg till grund för "Modigliani-Miller Financial Theory".

Miller var offentlig ledare i Chicago Board of Trade 1983-85 och Chicago Mercantile Exchange från 1990 till sin död. År 1993 gav sig Miller in i tvisten om 2 miljard USD i affärsförluster hos vad som karakteriserades som en skurkaktig terminshandlare på ett dotterbolag av Metallgesellschaft och hävdade i Wall Street Journal att ledning av dotterbolaget var att klandra för att i panik ha likviderat en position för tidigt.[6] År 1995 anlitades Miller av Nasdaq för att motbevisa anklagelser om prisfixning.[7]

Bibliografi[redigera | redigera wikitext]

Referenser[redigera | redigera wikitext]

Den här artikeln är helt eller delvis baserad på material från engelskspråkiga Wikipedia, Merton Miller, 5 juli 2021.

Noter[redigera | redigera wikitext]

  1. ^ [a b] Bibliothèque nationale de France, BnF Catalogue général : öppen dataplattform, läs online, läst: 10 oktober 2015, licens: öppen licens.[källa från Wikidata]
  2. ^ The Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel 1990, Nobelprize.org (på engelska), Nobelstiftelsen, läs online, läst: 5 februari 2021.[källa från Wikidata]
  3. ^ ”Merton H. Miller”. The Notable Names Database. 2008. http://www.nndb.com/people/174/000159694/. Läst 18 september 2008. 
  4. ^ Encyclopedia of American Jewish history. Norwood, Stephen H. (Stephen Harlan), 1951-, Pollack, Eunice G.. Santa Barbara, Calif.: ABC-CLIO. 2008. ISBN 978-1851096381. OCLC 174966865. 
  5. ^ Louis Uchitelle (2000). "Merton H. Miller, 77, Dies; Economist Who Won Nobel," New York Times, June 5.[1]
  6. ^ Markham, Jerry W. (2006). A Financial History of Modern U.S. Corporate Scandals: From Enron to Reform. Armonk, N.Y.: M.E. Sharpe, Inc. Sid. 78. ISBN 0-7656-1583-5. https://books.google.com/books?id=Z7qTGiF8FCgC. Läst 26 oktober 2017. 
  7. ^ Nasdaq Hires Nobel Laureate to Help Fend Off Allegations”. Los Angeles Times. Bloomberg Business News. March 14, 1995. http://articles.latimes.com/1995-03-14/business/fi-42613_1_nasdaq-stock. 

Externa länkar[redigera | redigera wikitext]